【 台美關稅 20% 解讀】從32%降至20%，談判仍未完結！衝擊產業、匯率與政府應對一次看懂

Last Updated on 2025-08-03 by Nico

一、【台灣關稅拍板20%】

2025年8月1日，美國白宮正式公告，自即日起對台灣實施暫時性20%關稅。從原先的高點為32%，經雙方協商後先行調降，顯示目前只是階段性的結果，並非最終定案。消息一出，台指期開盤大跌逾400點，顯示市場對台美貿易前景的高度關注與擔憂。

二、談判仍在進行：20%不是底線，還有下修空間？

總統賴清德表示，此次美方公布的20%稅率只是暫時性的安排，因為台美雙方尚未完成最終結論會議。目前已完成四輪實體磋商與多次視訊會議，雙方仍在針對包括「供應鏈合作」、「232條款」、「逆差產業稅率」等議題進行磋商。

同時，政府也受到保密協議限制，暫時無法對外公布詳細談判內容，包括台灣企業對美投資規模等關鍵資訊。

三、賴清德11:30記者會九大重點（妮可自己跟直播聽，有漏請補充）

• 台灣關稅初步已從32%，調降為20%，有階段性的結果，不可貿然說成功或失敗
• 已完成技術性磋商，最終結論會議尚未結束。
• 根據保密協議尚未能對外給談判細節，無法公布台灣投資美國多少億元。
• 談判20%不是一開始的目標，會繼續積極爭取調降關稅。
• 不管關稅如何，對台灣產業都會受到衝擊，已有編列特別預算，希望能趕快執行，幫助中小企業。
• 四月份行政院推出「低、中、高」的三種政策推估，32%初步高推估 930 億，後續編列預算如何，最快在下午會給明確的數字。
• 台灣關稅+232關稅：因台美貿易逆差主要是落在半導體、電子零組件產業，因此才會一起談，持續努力。
• 再度強調談判四原則：維護國家利益、產業競爭力、國民健康與糧食安全。
• 終極兩目標：深化台美經貿合作、建立台美多元領域（特別是國防、科技）

四、為何台灣稅率比日韓(15%)高？

1. 談判時程延後：與日韓相比，台灣談判程序較晚完成，目前尚在中途，因此暫時採較高稅率。
2. 施壓手段：美方可能以「先高後低」策略作為談判籌碼，壓迫台灣讓出更多條件。
3. 貿易結構影響：台灣對美出口以半導體、電子零組件為主，正是美國逆差的焦點，也因此關稅政策對台特別嚴格。

五、政府應對：預算、政策、四大原則與兩大目標

為減輕產業衝擊，政府已展開多項對策：

• 已編列特別預算支援中小企業，並強調希望能「儘快執行」。
• 早在今年4月，行政院便針對不同關稅情境提出低、中、高三案推估，其中最高的32%版本估計衝擊高達930億元。
• 預算調整與資源分配最快今天下午會公布更精確數據。
• 政府始終堅持「四大談判原則」：維護國家利益、提升產業競爭力、守護民眾健康、保障糧食安全。
• 終極目標是：①深化台美經貿合作、②強化國防與科技領域合作。

六、哪些產業會受影響？台幣匯率、股市該怎麼看？

衝擊最大的產業：

• 傳統出口產業、家具、汽車零件等傳統出口業：毛利率原本僅10～20%，一旦課徵20%關稅，等同毛利被吃光，甚至倒虧。
• 電子代工與中小型外銷企業：若產品缺乏技術門檻或品牌護城河，將首當其衝。

產業類別	範例公司	原因
紡織	聚陽（1477）、儒鴻（1476）	對美出口佔比高，價格競爭激烈
家具	寶成（9904）	美系客戶占比高，低價代工為主
汽車零件	東陽（1319）	美國為主要出口市場，利潤空間小
橡膠/輪胎	建大（2106）、正新（2105）	出口導向＋低毛利

相對抗壓或可能受惠的族群

• 高技術含量/技術壟斷股：這些企業具備全球唯一性、轉單難度高，即使被課稅，美國也難以替代。
• 赴美設廠概念股 / 美系供應鏈深化者：在美設廠、或協助美國供應鏈重建的廠商，反而可能吸引資金轉進。
• 內需與非出口型產業：與出口無直接關聯的產業，免於關稅衝擊。

1、高技術含量/技術壟斷股：這些企業具備全球唯一性、轉單難度高，即使被課稅，美國也難以替代。

產業類別	範例公司	原因
高階晶圓代工	台積電（2330）	高技術門檻，美方仍依賴其製程能力
IC設計	聯發科（2454）、瑞昱（2379）	技術與IP護城河深厚
EDA/IP服務	創意（3443）、世芯-KY（3661）	與美國晶片巨頭深度合作，難替代

2、赴美設廠概念股 / 美系供應鏈深化者：在美設廠、或協助美國供應鏈重建的廠商，反而可能吸引資金轉進。

產業類別	範例公司	備註
工程承包 / 設備	帆宣（6196）、漢唐（2404）	參與台積電亞利桑那設廠
淨零碳/潔淨室材料	昇陽半導體（8028）	美設廠建廠概念
製造服務	佳世達（2352）	轉型為多元製造＋解決方案供應商

3、內需與非出口型產業：與出口無直接關聯的產業，免於關稅衝擊。

產業類別	範例公司	原因
金融股	玉山金（2884）、國泰金（2882）	內需導向、資產受惠台幣升/貶轉換
電信股	中華電（2412）、遠傳（4904）	無出口壓力，穩定現金流
超商/零售	統一超（2912）、全家（5903）	受惠內需與物價上漲

匯率與股市可能怎麼走？

• 台幣恐貶至31～32元兌1美元，用以平衡出口競爭力。
• 然而，若台幣貶勢過快，可能引發外資大逃殺、資金流出風險，造成股匯雙跌。
• 股市可能進入板塊輪動期：出口傳產走弱，科技與內需股轉強。

快速結論：

股票市場上近期最大的不確定性終於消除。台灣關稅宣布20%。至少市場上有了一個心理準備。今日盤勢雖然開低但是盤中跌幅收斂，加權指數最終收跌106點，開低走高收了一根紅K棒，快速消化短線利空。

• 投資人應避免短線追高傳產出口股，等待政策明確化。
• 可關注內需、技術門檻高與美國設廠概念股的波段機會。
• 若未來關稅再調整至15%或更低，則短線空方壓力可望緩解，形成跌深反彈行情。

妮可2025.8.1

 

加入追蹤妮可粉專/IG/社團