人類沒有你想像中的那麼理性！《長期買進: 42堂自制力投資課》
Last Updated on 2024-08-27 by Nico
今天收到出版社天下文化的書籍，我們來介紹一下這本書。
老實地說，剛看到書名。本來認為可能是本難以入眼的工具書。
不過讀了幾個章節，我認為非常容易閱讀，先前認為較艱澀的經濟理論，作者用簡單的舉例一點就通。
作者說：『這本書主要目的是要讓大家理性的認識到，自己可能會做出不完全理性的行為』
人們面對【獲利】及【虧損】，會有不同選擇。
試想兩個問題：大家一起試著回答。
第一題：以下AB兩個選項你會選哪一個？
A：直接得到 1000 萬
B：擲銅板有 1/2 機會得到 2000 萬，1/2機會什麼都沒得到。
我想大多數人可能會選A。因為可以直接領1000萬也夠多了。
第二題：以下AB兩個選項你會選哪一個？
A：直接損失 1000 萬
B：擲銅板有 1/2 機會全身而退無損失，1/2機會損失 2000 萬。
我想大多數人可能會選B。因為人們都想賭看看不要有損失。
快速結論：
若以期望值來說，上述我們的兩個問題，不管我們選Ａ還是Ｂ的期望值都是一樣的。所以選Ａ選Ｂ平均下來結局都是一樣的，但是為什麼從獲利與損失就有大大的不同選擇。
從上述的兩個問題就能得知，在大多數人的心理，對於損失與獲利的風險愛好程度就不一樣。
在獲利面前，大家會認為入袋為安，有賺就好。
在損失面前，若要必定有損失的出場，寧願多冒一點風險看有沒有機會不損失。
展望理論的價值函數
賠錢的感受＞賺錢的感受。損失帶來的痛苦是獲利帶來的快樂的2-2.5倍
上圖的價值函數說明了一件事情：損失在我們心裡受到的傷痛會大於獲利帶來的快樂！
這也是為什麼我們人類對於損失，總是想要避開。
🔍WHY：賣掉賺錢的、留下賠錢的。
也因為上述的價值函數，可以發現損失的時候我們得到的痛苦較多，因此我們對於損失會趨避，然後．．．不賣就等於不賠，就不會產生損失的痛苦效應。因此，就會產生這樣不理性的投資行為。
以下這4個行為偏誤會影響投資績效
● 代表性偏誤
我們時常在新聞上或者是入社會大眾眼裡的都是倖存者偏差。
意思就是在大多多數人當中，就是總有那幾個人會突出的表現。
買彩券、中發票總是會報導那些 隨手買一杯咖啡就中獎。隨手路過買一張彩券就中獎。
也就是這樣子的渲染讓大眾認為，短線投資很簡單。許多年輕股神我也可以!
● 心理帳戶造成的財務決策偏誤
同樣的200元，若是你辛苦賺來的200元，我們會更認真看待。
但若是發票中獎的200元，我們可能就會較輕易的花掉。
● 框架效應：用不同的情境方式敘述，你的決策會不一樣
同個問題用不同的敘述方法，決策就會不一樣。
好比『A方法可以讓80%的市民存活』與『A方法有會讓20%的市民死亡。』
光這兩句話，我相信你聽下來就有不同的感受。
● 錨定效應：通常在股市裡，買進價就會在你心裡出現心魔
若你買了一檔股票100元，若股價一直在100元之下，你永遠都在等回到100元，這就是出現了錨定效應的心魔
快速結論
看完這本書你就會明白，人在做選擇的時候，多麼的隨機性、多麼的不理性
- 代表性偏誤
- 心理帳戶造成的財務決策偏誤
- 框架效應
- 錨定效應
…等多個行為偏誤會影響投資績效
本來認為可能是本難以入眼的工具書。不過讀了幾個章節，我認為非常容易閱讀，不管是較艱澀的經濟理論，還是死了許多精闢的例子，讓大家一點就通。
當然，裡頭作者認為長期投資就是最終的解決之道！
因此他認為，長期投資指數型ETF可以解決這些人類不理性的決定！
裡頭的一些關於投資策略的內容，我就不多說給大家去閱讀囉！
延伸閱讀》
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