股票入門(4)-股價越高代表公司越好?教你估算出股票的價值!

Last Updated on 2023-12-06 by Nico

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上星期有個朋友問我說
「什麼?!宏碁股價才十幾塊
他不是間大公司嗎 ?!… 」

一問之下才知道,許多人認為股價越高代表公司越好…
其實不然,影響股價的因素很多…
股價的高低永遠都不代表公司的好壞!

讓我們繼續看下去吧!

首先我們要先了解,股票價格≠股票價值
股票價格:由市場決定的價格。

好比你走進一家服飾店,一件衣服上面價格標上399
若有人願意用399的價格買下它,這件衣服才真正有399的價格。
若沒人願意買下,或許它的價格必須向下調整

相同的觀念,假設現在鴻海(2317)股價100元
若有人願意用100甚至101、102買進,買的力量>賣的力量,股價將會上漲
若沒人願意用100只願用99、98買進,買的力量<賣的力量,股價將會下跌

我們也時常聽說,某些股票被刻意炒作
這就表示股價是可以被某部分人士控制,
但是股價是一時的,等到時間久了將會回歸到它應有的價值!

所以股價的高低永遠都不代表公司的好壞!

要投資股價100元還是股價10元的公司?  A:不一定!

舉個例子說明:
在 2011年4/1 宏達電(2498)的股價來到歷史最高1300元
然而,在近幾年由於Iphone、Samsung的崛起之下
宏達電(2498)這幾年的營收、獲利每況愈下,
使得股價也向下反應,目前股價也跌落至約60、70元

而在同一時間點,當時大立光(3008)的股價只有480元
這幾年因受惠於Iphone供應鏈-鏡頭
從2014年開始,蘋果手機也在每年出新機
大立光股價也從480元漲至近期歷史新高6075元

股價的高低,絕對不是買進股票的依據!
而是要看公司是否未來有成長性、前瞻性!

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▌若我們對於一檔股票完全不熟悉
最基本的股票價值該怎麼估算?
本益比估算法:本益比=股價/EPS(每股盈餘) 
-> 股價=本益比*EPS

🔍Tips:本益比=投資成本/未來每年收益
一般股票的本益比以不超過20為主
我們以台灣50為例子來說[台灣50(0050)代表台股前50大公司的股票組合]
每年投資報酬率約5%=代表投資100元將會有5元的報酬
本益比=投資成本/未來每年收益 = 20
所以,若要快速的估算出一支股票的價值
可以將EPS*20=股價

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若你想得到更精確的數據
我們可以將該股票歷年的本益比算出平均值
以台積電(2330)為例子,我們將歷年的本益比抓出來計算平均
台積電本益比可以用15來計算

(圖片來源:CMoney股市)

🔍Tips:EPS代表每股盈餘(每一股所帶來的獲利)
EPS=稅後淨利/流通在外的股數
現在股票的每股盈餘都會在公布每季財報時揭曉
(直接查詢即可)

📝實際運用本益比估算法!

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小撇步:每當季報公布後,都應將最新的估算價值計算出來
→判斷是否有獲利空間→是否進場→ 等待下次財報公布日

以2016年台積電(2330)財報舉例計算:

2016/10/13公布Q3財報,利用Q1~Q3估算出整年EPS進而算出合理價。
因股價在合理價附近>>不進場

首先,我們先將台積電歷史的本益比算出平均約15
台積電在2016/10/13公布Q3的EPS為3.73
綜合Q1=2.5、Q2=2.8、Q3=3.73 加總EPS為9.03
而我們再將Q4保守估計與Q3相同,整年的EPS為12.76
若用本益比估算法:估算台積電股價= 12.76*15=191.4
所以結論台積電的合理股價為191元
附近而當天股價也在 189 附近>>不進場

2017/1/17公布Q4財報,利用實際整年EPS算出合理價
因股價與合理價有段獲利空間>>進場

然而,當2017/1/17公布了Q4Eps為3.86>Q3
代表台積電合理的股價又要往上調整了
綜合Q1=2.5、Q2=2.8、Q3=3.73 Q4=3.86 整年EPS為12.89
更新本益比估算法:估算台積電股價=12.89*15=193.35
而當天股價為181附近>>進場
後續約兩個月時間,股價有超過漲到195
若每季財報出爐再重新計算出最新的合理價,將會抓到一段漲幅!

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以上是我通常在Q2Q3財報公布時,
最基本估算出一檔股票價值的方法
如果我們只單單從「最基礎的股票價值」去計算
不妨可以參考這方法,

*切記!要在這邊跟大家強調一點!*
就如我一開始提及的,影響股價的因素有很多!
我們只能估算出股票的大約價值
並不代表他一定會漲到算出來的價格

若想要提高投資的勝率!
我們仍需搭配股票的四大面向
基本面、籌碼面、技術面、消息面
之後會再與大家分享

以上,希望有幫助到大家

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