《股市必知看盤技巧3》漲跌停是什麼?各國漲跌停限制?

你知道嗎?每個國家的漲跌幅限制都是不一樣的,以前台北股市也是 7% 限制,而到了 2015 年 6 月之後改為 10% 限制,一直沿用到至今。

那麼到底漲跌幅有無限制哪個好?
跟著妮可讓我們一起看下去吧。

一、漲跌停是什麼?
二、各個國家漲跌幅限制之不同
三、大盤/個股的熔斷機制
四、一天重挫80%/七個跌停板之案例分享
五、漲跌幅限制到底好/不好?

一、漲跌停是什麼?

|以台北股市為例|
一檔股票漲幅最多只能漲10%,漲到不能再漲,就是漲停板
一檔股票跌幅最多只會跌10%,跌到不能再跌,就是跌停板
至於為什麼10%,就是政府決定的。

二、各個國家漲跌幅限制

漲跌幅限制 大盤/指數 個股 *備註*
台北股市 ±10% ±10% 個股有緩漲/跌機制
美股 無限制 無限制 皆有熔斷機制
日股 隨著股價而有所不同 隨著股價而有所不同
陸股 ±10% ±10%。個股被納入風險警示板的深滬股漲跌幅限制為±5% 有熔斷機制
港股 無限制 無限制 市場波動調節機制

(以上資料來源為凱基證券經濟一週永豐財經學堂)

三、大盤與個股的熔斷機制

|先以台北股市說起|
|台股大盤|
以大盤來說,我們沒有熔斷機制,不過我們目前仍有漲跌幅限制 10%來控制,避免整體股市風險過於甚大。

而台股大盤碰到漲跌停的機率微乎其微,近期最深刻的一次就是「2017年的胖手指事件」,也就是有大戶下錯單而導致台指期貨短暫的碰到跌停。

|台股個股|
在台北股市來說,為了因應逐筆交易,市場上增加了緩漲/跌機制,此機制功能類似於熔斷機制,用意都是在降溫股市的漲跌速度,不要漲那麼快、不要跌那麼快。而觸發此機制的開關是股價超過前五分鐘加權平均價格±3.5%,將暫停交易2分鐘。

|再講到美股股市|
|美股大盤|
在今年2020年,發生了許多不可思議的事情,好比我們在短短一個禮拜內,因為新冠肺炎的影響,我們看到了美股熔斷3次,而因為美股沒有漲跌幅的限制,所以它可以一天漲跌無極限,因此美股有一個熔斷機制,好讓股是可以稍微降降溫,不要那麼激烈的反應。

大盤為例:
漲跌超過 7%-第一次熔斷(暫停交易15分)
漲跌超過 13%-第二次熔斷(暫停交易15分)
漲跌超過 20%-今天結束交易

|美股個股|
美股的個股熔斷機制,稍嫌比較複雜。
主要分為二種:一、美股ETF、S&P 500 指數、羅素1000指數中的成分股,
在五分鐘內漲跌幅達 5%時,將暫停交易五分鐘;
二、上述以外的其他個股,在五分鐘內漲跌幅達10%,將暫停交易五分鐘。
以上講述的股價都要在3美元以上。

四、案例分享 

  • 瑞幸咖啡一天大跌75% | 無漲幅限制

爆出假帳風暴後,一天大跌75%
在6月底左右下市,往後股價難有波動。

在納茲達克(NAQ)上市的瑞幸咖啡,因在2020年4月2日爆出假帳風暴,熔斷了4次,股價隨之重挫 75%,而也在6/26正式下市;而下市之後就在OTC市場繼續漲跌,但到了OTC市場後流動率小、股價也難有波動;沒有人(主力)關注的股票,也就什麼都不是。

從下圖可得知:在 2020/4/1股價仍在 26.2元,而隔天(2020/4/2)開盤則瞬跌至4.9元,最終收盤收在 6.4 元,一天大跌 75%,而在大跌的過程當中,中間也發生了 5次熔斷,但是熔斷機制仍然無法緩和假帳的風暴,仍然最終重挫75%。

(圖片來源:yahoo!finance)
  • 康友科技連續7根跌停板 | 漲跌停10%

康友作假帳風暴後,連續7根跌停板
高層幾乎跑光,董事長也在8月初聯絡不到人。

陷入假帳風暴的不只有瑞幸咖啡,在台股裡頭2020年最注目的就是「康友」了,在七月底附近,有傳出消息董事長涉嫌掏空、爆出財報作假的訊息,而隨後也遭到公司澄清,但過了一個禮拜,到了該公布每月財報的時候(每月10日前),公司發言人則出來說 8月初已連絡不到董事長,而這消息一出,康友股價也隨之下墜,之後連環爆出高層都出走,財報也繳交不出來,因此股價也反映連續7根跌停板,之後也被證交所命令下市。

當然最不服的一定是股民,我只是單純想在股市裡賺點錢,為什麼會遇到掏空公司的企業。

從下圖可得知:在 2020/8/6股價仍在 117.5 元,而隨後的7個交易日都跌停板作收,出現了連續7根跌停板,最終收盤收在 56.6元,總共大跌了70%,而之後也就逃不了下市的風險,因此即使有了漲跌幅的限制,一天只能跌10%,但是若本身公司已經陷入假帳/掏空的風暴裡頭,漲跌幅限制也無法緩和這樣的跌勢,仍然重挫70%並且最終下市。

五、漲跌幅限制到底好/不好?

其實有無漲跌幅限制各有好壞。
有漲跌幅限制,可以讓市場降降溫;
無漲跌幅限制,能夠一次漲跌到底徹底反映。

而從上述2個案例中,無漲跌幅限制:美股-瑞幸咖啡一天大跌75%;
有漲跌幅限制:台股-康友科技連續7根跌停板,大跌70%。

最重要的還是要看「個股的本身公司財務狀況」,不要有欺瞞社會大眾的情形出現才是真的。

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1 thought on “《股市必知看盤技巧3》漲跌停是什麼?各國漲跌停限制?

  1. Jeremy Yeh says:

    限制漲跌幅似乎短期內會波動較小,畢竟真的會讓人冷靜很多…

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