2023.11.15

降息是投資債券的好時機？規模大、風險小「這 4 檔」債券ETF

Last Updated on 2024-01-17 by Nico

前陣子債券鬧得轟轟烈烈的，也因為不斷地升息，使得債券價格瘋狂破底
許多銀行也都買了一拖拉庫的債券，市場上面也開始出現銀行倒閉的消息。
舉例：在2023年在市場不斷升息，使得公債不斷破底，導致的美國矽谷銀行倒閉事件。

矽谷銀行將近1600億美元的資產，因為升息又投入太多的公債部位，使得未實現損益虧損上百億美元，再加上銀行出現的擠兌效應（存戶產生恐慌，短期間內湧入太多人一起提領現金），銀行被迫賣出虧損債券來應付銀行的流動性。殊不知又產生更大的效應。最終被美國聯邦存款保險公司接管。

也因為這次事件，我們投資債券要明白幾件事情：

1、一定要用閒錢投資，若突然有資金上的需求被迫賣出，可能會碰到虧損。
2、債券並不是穩賺不賠，是你有時間換取利息的。

回到正題，為什麼妮可在這個時間點要來講債券。
因為市場上快要降息。再加上前一波破底債券市場上有恐慌。
通膨CPI也確實慢慢地下降了，因此去關注是否真的要開始降息。

這一篇我們來講：

一、債券價格與升息之間的關係
二、在台灣要如何投資債券？怎麼購買美債ETF：
三、債券介紹：2 種類 4 標的
四、公債 VS 公司債
五、快速結論

跟妮可一起來看吧！～～～

內容目錄

一、債券價格與升息之間的關係

一開頭我們先把邏輯講在前面：「升息－債券利率會上升－債券價格會下降」

因此升息就是會導致債券價格下降。
反之降息就是會導致債券價格上升。

我們都知道轉折非常難抓，我們要做的也不是抓轉折。
要存股存ETF，想要大的報酬獲利，一開始進場就開始飆漲絕對不是好事，因為你還沒布局完啊。
而是慢慢存、越跌越存，我們只要確定的是「只要方向是對的」，
現在慢慢布局，然後直到等到微笑曲線出現後，甜美的果實就等著你了。

延伸閱讀》2024 存股先看這一篇－投資新手如何存股、存ETF、領股息、注意事項

當然我覺得開始慢慢布局債券，必須要先有個放半年以上的心態哦。
剛好在這半年可以慢慢存一些債券，我自己會慢慢存啦！
這也是我今天想跟大家分享的原因

二、在台灣要如何投資債券？怎麼購買美債ETF：

還不懂債券邏輯的新手，可以先看這一篇
延伸閱讀》一張圖看懂債券〉債券是什麼? 怎麼買賣?

1、開立海外券商購買美債ETF
2、直接買進國內券商發行的美債ETF

1、開立海外券商購買美債ETF：

我認為最容易入手並且可直接分散風險的就是美債ETF
美國政府公債，且規模比較大的債券ETF，挑選iShares公司發行的5檔知名債券ETF如下：
美國公債要嘛你就要開海外券商。例如：Firstrade、IB、TD去買一些美債ETF

ETF代號	ETF內容
SHY	1-3年公債
IEI	3-7年公債
IEF	7-10年公債
TLT	20年以上公債

2、直接買進國內券商發行的美債ETF

但如果你比較在意方便性，不在意手續費。
你也可以利用台股證券直接買進一些國內券商銷售的美債ETF

三、債券介紹：2 種類 4 標的

在台灣相對債券相對選擇較少，你可以選擇哪些標的？常見的有幾種：

公債ETF
高評價信用評等AAA級公司債
新興債券X
信用評等BBB級以下-高收益債券(又稱垃圾債券)X

但是若我們求穩不求高報酬，後面新興債券與高收益債券風險較高都先不碰。

1、「美國公債ETF」

在所有的債券裡頭，美國公債相對是最安全的。
美國公債是美國政府發出來的債券。
簡單來說債券就是你借錢給美國政府，給你類似借據的東西(債券)，然後給你利息。
這期間每過一段期間，美國政府不用還你本金，只要給你利息，直到到期後才會把本金還給你
(台灣公債就不用多說了，因為似乎也買不到?)

今天這一篇先以標的分享為主，會再另外每篇詳細介紹。

標的1：元大美債(00679B)>>元大官網基本資料

元大美國政府20年期(以上)債券目前為台股規模第1大之長期美國公債ETF

美債ETF國內發行成交量最大的就是元大美債20年(00679B)
並且此ETF2017上市，從圖可以發現在2018-2020年在降息段大漲，近期在升息段大跌。
再次強調並且讓大家搞懂 [ 市場升/降息與債券價格 ] 的相關性。

2、「高評價信用評等級公司債」

我們唯一債券最擔心的風險就是[違約風險]
因為我們借錢給政府/給企業，我們最怕他們倒閉、他們違約不認帳，。

簡單來說評級越高，違約風險的機率最低。
給大家個概念就是：A等級公司債平均違約率僅為0.08%
並且再加上ETF的分散風險之下，一檔債券ETF幾乎有300多檔。
加上機制會自動的剔除不符合的個股，進而去達到汰弱留強。

當然違約的機率並不是 0％，所以仍然有違約變成壁紙的可能
這也是投資債券ETF的好處之一，不會因為一檔違約而整個變壁紙。(分散風險)

標的2：中信高評級公司債(00772B)>>中信官網基本資料
破千億的債券ETF，規模1010億、316檔

此ETF是追蹤「彭博10年期以上高評級美元公司債指數。(A3、A-之上評價)」
一樣會被動自動篩選符不符合條件的債券。70%以上資產直接投入標的指數成分債券
此債券有三百多檔，並且前幾名的布局內容，從權重來看都很算分散，也是ETF的優點之一。

(基金月報裡頭資料)

標的3：國泰A級公司債(00761B)>>國泰官網基本資料
848億、標的386檔。

此ETF是追蹤「彭博10年期以上高評等流動性美元公司債指數」信用評級為A3/A-/A-以上
也是一樣標的高達三百多檔，因此風險夠分散，而且也是高達八百多億的規模。

但是可以發覺此檔ETF與其他公司債ETF相比，這檔成交量較少，因此有流動性風險

(基金月報裡頭資料)

標的4：元大AAA至A級公司債(00751B)>>元大官網基本資料
規模883億、標的253檔。

這檔 ETF 追蹤的是「彭博美國 20 +年期 AAA-A 公司債流動性指數」
投資 Moody’s 、S&P和 Fitch 評級為 A- 以上的美元計價公司債。
與中信高評級公司債一樣，部位的70%以上都要投資債券。
細部的篩選條件我就不打上來了，有興趣的去基本資料看。

(基金月報裡頭資料)

四、公債 VS 公司債

簡單講個概念，公債是風險最低，甚至說最無風險的投資商品，
但是相對的若跟公司債來比，報酬當然相對也比較低，
因此我認為，若您資金允許有閒錢，兩個都投入，不只投資美國公債ETF，也把一些公司債ETF放進去。
再來提醒各位，對於新手並且是投入長期的我們，並不建議風險較高的新興債券/垃圾債券
即使他們可能報酬最大，但風險相較是最大了，那不是我們該做的。