2019.04.04

什麼是逐筆交易 ? 一篇帶你搞懂《集合競價 vs 逐筆交易》

股票新手必看Stock

Last Updated on 2025-08-09 by Nico

前些日子在家裡轉著電視
突然看到一則廣告

「OMG ! 竟然是證交所為了 逐筆交易 所拍的廣告」，看起來證交所對於這種交易新制蠻重視的

【逐筆交易在 2020/3/23 上路】
今天就來跟大家討論一下這一個改變，之後我們可以怎麼應對呢 (?)

(影片來源：證交所－逐筆交易)

Table of Contents

集合競價vs逐筆交易

現在的股市交易方式，正是集合競價
而集合競價與逐筆交易到底差在哪裡呢?

其實上面那則廣告已經把最大的差別給呈現出來了。

一、成交時間不同：

（以前）集合競價： 5 秒搓合成交一次
簡單來說，就是5秒才會成交一次價格，而在這 5 秒當中你可以掛你想要的價格，然後等到 5 秒後看市場買進與賣出的價格成交在哪！

如下圖：ABC在 9:00:00 ~ 9:00:05 這 5 秒內之間掛單的話，
這三筆單(ABC)都會在 9:00:05 搓合成交。
DE會在 9:00:10 搓合成交。

（現在）逐筆交易：一有下單立即搓合，不用等 5 秒。
簡單來說，就是只要市場上有人掛單想要買進，就能夠直接，不再被限制 5 秒才成交，而是只要每一筆單子進來就可以立即搓合。

如下圖：ABCDE只要馬上掛單就會馬上搓合成交
A在9:00:02掛單，就在當下搓合、BCDE皆一樣。

二、成交價的差別

（以前）集合競價：每 5 秒根據買賣方的價格/數量，進而產生一筆成交價。
因一筆交易都要等待 5 秒後才搓合成交，根據買方的價格與數量和賣方的價格與數量
進行比對搓合，然後在 5 秒後會產生一筆成交價。
（現在）逐筆交易：解決先前穿價的問題，同一筆單若數量大，很有可能會有不只一個成交價。
若同一筆單數量太大，以往會穿價。但逐筆交易之後，就不會有這樣的狀況發生。

舉例說明：如下圖：逐筆交易之後，若 A 一口氣買了 50 張，外盤價 102.5 元有 24 張、103元有 12 張、103.5 元有 51 張，因為是逐筆交易了，所以再也不會有穿價的問題。

即使A一次想買50張，但還是會依照賣方掛的價格成交
102.5成交24張、103成交12張、103.5成交14張。

三：委託單子的差別

（以前）集合競價：只有一種委託單，就是當日有效(ROD)
我們掛出委託單的時候，必須要輸入「一個價格」、「數量」。
若當下未成交，在收盤前都會一直掛著單。

（現在）逐筆交易：增加有 3 種委託單；
分別是「當日有效(ROD)」、「立即成交或取消(IOC)」、「全部成交或取消(FOK)」

逐筆交易 3 種委託單：「當日有效(ROD)」、「立即成交或取消(IOC)」、「全部成交或取消(FOK)」

以下這 3 種委託單，將在逐筆交易後使用：

「當日有效(ROD) – Rest of Day」：
這正是目前我們股票交易當中使用的，投資人會輸入出一個價格，若成交就成交；若沒有成交，單子會持續掛在市場上，直到收盤。
「立即成交或取消(IOC) – Immediate-or-Cancel」：
簡單來說就是我掛出的委託單，可以成交的量就成交；不能成交的量就取消。所以會有部分成交的情況下。
舉例來說：若外盤100元有2張要賣掉，而A想要買100元5張。若他使用IOC去下單，最後就會100元成交2張，而剩下的3張將會取消掉。
「全部成交或取消(FOK) -Fill-or-Kill」 ：簡單來說就是我掛出的委託單，若不能全部成交就要取消。舉例來說：若外盤100元有2張要賣掉，而A想要買100元5張。若他使用FOK去下單，最後因為無法全部成交，所以委託單會直接取消掉。因此要麻全部成交、要嘛就直接取消，不會有部分成交的情況下。

不過就妮可我自己的經驗，我還是習慣用一般交易的方法(ROD)，畢竟我掛出去的單子以及數量都是我思考過後的，有沒有取消對我來說都沒差，我可以手動再將它取消。

逐筆交易會有什麼改變 (?)

逐筆交易上線之後，除了上述說的那些改變之外
還會有以下這幾個情況要注意：

五檔報價掛單會改變，掛假單的情況會變低
不再 5 秒成交一次，股票的波動會比較快
延續第2點，波動快代表追價力道會比較強，我們一般投資人下單速度要更快。
電腦設備要更升級，說不定之後要面臨高頻交易的來臨

逐筆交易迷思：

Q&A1：手續費變貴(?)

有些人會擔心若買的是雞蛋水餃股
券商裡頭有一個規定，手續費未滿20元以下仍會以20元計費
因此若股價偏低的時候，最好不要一筆一筆下。
若要更了解這觀念，可以看以下這篇>雞蛋水餃股就沒有手續費嗎?
然而，變成逐筆交易後，手續費會拆成好幾筆去成交嗎?
進而使得手續費變貴?

答案是NO ! 不會。
雖然之後會變成逐筆交易，
大多數的券商會以「下單委託的金額」去計算手續費
因此不管是不是逐筆交易，只要抓好最低金額的手續費20元
手續費並不會比較貴。

結論：趁早體驗逐筆交易的盤感吧！

以上就是我對於逐筆交易的一些分享

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