除權息 | 什麼是除權除息? 現金股利、股票股利怎麼算?

每年的 6~8 月最矚目的就是「除權息行情」

然而你知道參加除權息行情本身這個行為,是不會讓你增加獲利的嗎?
她只是把你左邊的錢,挪到右邊而已~
那麼到底為什麼大家還是很喜歡
「高殖利率股、高配息」這樣類似字眼的股票呢?

這一篇我們就來探討:

1. 除息是什麼?
2. 除權是什麼?
3. 想參加除權息什麼時候要買進?
4. 除權息要留意哪些地方?
5. 追求高殖利率股對嗎?

讓我們繼續看下去吧!~

除權息:只是把錢從左邊口袋放到右邊口袋。

首先,我們要先知道當一家公司在前一年有所獲利
因此想把賺的錢分配給股東
會有兩個方式發放:
1.發放股票(配股)
2.發放現金(配息)

股票股利 1 元 = 股票100股
(每股的股本為10元,所以股票股利1/面額10=10%,10%*1000股=100股)
現金股利 1 元 = 現金新台幣 1000 元

而你得到的股票及現金這些價值,都會從股價上面扣下來

所謂的除權息,就是
「股價扣掉配股配息的價值」

所以從這句話就可得知
除權息只是把錢從左邊口袋放到右邊口袋。
你並不會因為參加除權息,而額外得到任何的獲利。

1. 除息是什麼?

當前一年公司有獲利賺錢
公司可發放「現金股利」給投資人
投資人將拿到現金,但其中價值會從股價中蒸發!

因此以整體的股東權益來說:「除息並不會使你的獲利增加。」我們用下圖來說明一下:

  • 除息股價變化:
    除息後股價  = 除息前股價 – 現金股利

Question:假設小新持有A公司股票一張 100 元,隔天發放現金股利 10 元,除息後股價?

Answer:
除息前股價:100 元
除息後股價:100 – 10 = 90 元

所以你會有一張 90 元的A股票 + 現金 10,000 元

2. 除權是什麼?

當前一年公司有獲利賺錢,公司可以發放「股票股利」給投資人
投資人將拿到股票,但其中價值會從股價中蒸發!

因此以整體的股東權益來說:

「除權並不會使你的獲利增加。」
我們用圖來說明一下:

  • 除權股價變化:
    除權後股價 = 除權前股價/1+(股票股利/10)

Question:假設小新擁有B公司股票一張 100 元,隔天發放股票股利 5 元,除權後股價?

Answer:
除權前股價:100 元
除息後股價:100/(1+5/10) = 66.67 元

所以你會有 1.5 張的B股票,股價為 66.67 元

  • 除權息股價變化:
    除權息後股價 = (除權息前股價 – 現金股利)/[1+(股票股利/10)]

Question:假設小新擁有 C 公司股票一張 100 元,隔天發放現金股利 3 元,股票股利 2 元,除權息後股價?

Answer:
除權息前股價:100 元
除權息後股價:(100-3)/[(1+(2/10)]= 80.8

所以你會有1.2張C股票,股價為80.8元,加上現金3000元

3. 想參加除權息什麼時候要買進?

只要在除權息日的前一個交易日買進,就能夠參加除權息了。
好比說:一家公司公告在6/15除權息,那麼只要你在6/12(前一個交易日、六日不交易)買進,並且在收盤前留倉擁有這檔股票,你就會參加到除權息行情了!

現在只要上網就能查詢每家公司除權息日期了~
1. 嗨投資 Hi stock 
2. 證交所

4. 除權息要留意哪些地方?

講完了除權息,我們來複習一下。

  • 除權息其實並不會額外得到獲利
    從上述就可得知這個結論,因為除權息所得到的價值,是從股價上面扣下來的。

  • 參加除權息的股利所得會被納入個人綜合所得稅
    只要我們參加除權息,擁有股利所得,那麼在五月的時候將會被併入個人綜合所得稅
  • 還原、非還原跟除權息非常相關
    我們偶爾會提到還原均線、非還原均線,意思就是我們要不要把除權息的缺口給直接補上。

5. 追求高殖利率股對嗎?

說了那麼多,回到最重要的話題,追求高殖利率股對嗎?

既然除權息不會讓我們得到額外的報酬
那麼為什麼我們還要追求高殖利率股呢?
因為我們都認為股票會回到除權息前的價位

若一檔A股票100元,發放現金股利5元,除權息後A股票的股價會變成95元。
那麼我們渴望的是,之後A股票的股價會從95元→100元

而這樣的狀況可稱為「填權息」,使得我們領股息、賺價差
一舉兩得,也是我們真正能得到獲利/報酬的狀態。

若一檔B股票100元,發放現金股利5元,除權息後B股票的股價會變成95元
那麼這檔B股票之後一直無法站回100元

而這樣的狀況可稱為「貼權息」,使得我們領股息、賠價差
並不一定能夠得到獲利/報酬。

所以殖利率股高不高不重要,而是能不能夠真正的填權息才是重點!

快速結論:

  • 除權息不要讓我們得到額外獲利
  • 現金股利發放現金,1元=台幣1000元
  • 股票股利發放股利,1元=100股
  • 殖利率高不高不是重點,重要的是能不能填權息。

那麼為什麼大家還是仍然要買高殖利率股的股票
因為在公司穩定的情況下,大家相信!股票會回到除權息前的價位
也就是穩定公司的高殖利率股會填權息!這才是大家想要的「領股息、賺價差」
就讓我們一起迎接這6~8月的除權息行情吧!

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1 thought on “除權息 | 什麼是除權除息? 現金股利、股票股利怎麼算?

  1. Jeremy Yeh says:

    很實用除了除權息很多人會搞混算法,有時候增減資也讓人頭昏~

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