2020.06.09

除權息 | 什麼是除權除息? 現金股利、股票股利怎麼算?

股票新手必看Stock

Last Updated on 2024-01-20 by Nico

每年的 6~8 月最矚目的就是「除權息行情」

然而你知道參加除權息行情本身這個行為，是不會讓你增加獲利的嗎？
她只是把你左邊的錢，挪到右邊而已～
那麼到底為什麼大家還是很喜歡
「高殖利率股、高配息」這樣類似字眼的股票呢？

內容目錄

除權息：只是把錢從左邊口袋放到右邊口袋。

首先，我們要先知道當一家公司在前一年有所獲利
因此想把賺的錢分配給股東
會有兩個方式發放：
1.發放股票(配股)
2.發放現金(配息)

股票股利 1 元 = 股票100股
(每股的股本為10元，所以股票股利1/面額10=10%，10%*1000股=100股)
現金股利 1 元 = 現金新台幣 1000 元

而你得到的股票及現金這些價值，都會從股價上面扣下來

所謂的除權息，就是
「股價扣掉配股配息的價值」

所以從這句話就可得知
除權息只是把錢從左邊口袋放到右邊口袋。
你並不會因為參加除權息，而額外得到任何的獲利。

除息是什麼?

當前一年公司有獲利賺錢
公司可發放「現金股利」給投資人
投資人將拿到現金，但其中價值會從股價中蒸發！

因此以整體的股東權益來說：「除息並不會使你的獲利增加。」我們用下圖來說明一下：

除息股價變化：
除息後股價 = 除息前股價 – 現金股利

Question：假設小新持有A公司股票一張 100 元，隔天發放現金股利 10 元，除息後股價？

Answer：
除息前股價：100 元
除息後股價：100 – 10 = 90 元

所以你會有一張 90 元的A股票 + 現金 10,000 元

除權是什麼?

當前一年公司有獲利賺錢，公司可以發放「股票股利」給投資人
投資人將拿到股票，但其中價值會從股價中蒸發！

因此以整體的股東權益來說：

「除權並不會使你的獲利增加。」
我們用圖來說明一下：

除權股價變化：
除權後股價 = 除權前股價／1+(股票股利/10)

Question：假設小新擁有B公司股票一張 100 元，隔天發放股票股利 5 元，除權後股價？

Answer：
除權前股價：100 元
除息後股價：100/(1+5/10) = 66.67 元

所以你會有 1.5 張的B股票，股價為 66.67 元

除權息股價變化：
除權息後股價 = (除權息前股價 – 現金股利)／[1+(股票股利/10)]

Question：假設小新擁有 C 公司股票一張 100 元，隔天發放現金股利 3 元，股票股利 2 元，除權息後股價？

Answer：
除權息前股價：100 元
除權息後股價：(100-3)/[(1+(2/10)]= 80.8

所以你會有1.2張C股票，股價為80.8元，加上現金3000元

想參加除權息什麼時候要買進?

只要在除權息日的前一個交易日買進，就能夠參加除權息了。
好比說：一家公司公告在6/15除權息，那麼只要你在6/12(前一個交易日、六日不交易)買進，並且在收盤前留倉擁有這檔股票，你就會參加到除權息行情了！

現在只要上網就能查詢每家公司除權息日期了～
1. 嗨投資 Hi stock
2. 證交所

除權息要留意哪些地方?

講完了除權息，我們來複習一下。

除權息其實並不會額外得到獲利
從上述就可得知這個結論，因為除權息所得到的價值，是從股價上面扣下來的。
參加除權息的股利所得會被納入個人綜合所得稅
只要我們參加除權息，擁有股利所得，那麼在五月的時候將會被併入個人綜合所得稅
還原、非還原跟除權息非常相關
我們偶爾會提到還原均線、非還原均線，意思就是我們要不要把除權息的缺口給直接補上。

追求高殖利率股對嗎?

說了那麼多，回到最重要的話題，追求高殖利率股對嗎?

既然除權息不會讓我們得到額外的報酬
那麼為什麼我們還要追求高殖利率股呢?
因為我們都認為股票會回到除權息前的價位

若一檔A股票100元，發放現金股利5元，除權息後A股票的股價會變成95元。
那麼我們渴望的是，之後A股票的股價會從95元→100元

而這樣的狀況可稱為「填權息」，使得我們領股息、賺價差
一舉兩得，也是我們真正能得到獲利/報酬的狀態。

若一檔B股票100元，發放現金股利5元，除權息後B股票的股價會變成95元
那麼這檔B股票之後一直無法站回100元

而這樣的狀況可稱為「貼權息」，使得我們領股息、賠價差
並不一定能夠得到獲利/報酬。

所以殖利率股高不高不重要，而是能不能夠真正的填權息才是重點！

快速結論：

除權息不要讓我們得到額外獲利
現金股利發放現金，1元=台幣1000元
股票股利發放股利，1元=100股
殖利率高不高不是重點，重要的是能不能填權息。

那麼為什麼大家還是仍然要買高殖利率股的股票
因為在公司穩定的情況下，大家相信！股票會回到除權息前的價位
也就是穩定公司的高殖利率股會填權息！這才是大家想要的「領股息、賺價差」
就讓我們一起迎接這6~8月的除權息行情吧！

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