自營商 | 自營商是什麼?自營商買進分 2 種:自行買進 vs 避險

在三大法人裡,我認為最複雜的就是自營商!
因為自營商的買進還分為 2 種-自行買進 vs 避險
讓人還要更進一步的去探討他是為何而買

今天這一篇文章,就用這幾個章節探討
1. 自營商是什麼?
2. 自營商買進有分成 2 種 「自行買進 vs 避險」
3. 為什麼自營商要避險?/該怎麼避險?
4. 自營商避險會出現什麼情況?
5. 如何避免被自營商倒貨?

讓我們繼續看下去吧~

1. 自營商是什麼?

自營商:國內自家的券商,拿自家的錢投資,不幫客戶操作!
簡單來說就是券商操盤手幫自家的券商操盤~

2. 自營商買進有分成 2 種 「自行買進 vs 避險」

  • 自營商買超還細分兩種:1.自營商自有 2.自營商避險
  • 自有:顧名思義就是券商自行買賣
  • 避險:並非公司想買進,純粹為了避險而買,通常隔天會賣出(繼續看下去)

這邊自營商 – 自行買進就不多說,就是自營商自己判斷覺得哪些股票不錯就買進,為實質的買盤。
要特別強調的就是自營商 – 避險的部分,因為避險並不是自營商自己想要買,而是逼迫而買,所以通常這種買盤就不會是實質的買盤!~

3. 為什麼自營商要避險?/該怎麼避險?

  • 自營商為什麼要避險?

這要從「權證」說起 
這邊在簡單說明一下權證:
它是自營商發行給投資人的衍生性商品
可以用小錢利用槓桿創造出高報酬的商品
所以在權證這項商品,自營商與投資人是對立的
自營商賣出權證↔投資人買進權證

》延伸閱讀:怎麼挑權證?(點我)

舉了情境讓大家思考一下:
當小美(權證主力)看好一檔A股票上漲
所以他買進了認購權證(看漲) [假設價值相當於100張的A股票]

當隔天 A 股票上漲,認購權證上漲。
小美賺錢;自營商賠錢。
但是自營商是造市商,當然不可能會做出賠錢的事情
所以自營商才需要避險!

  • 那麼自營商要怎麼避險?

Ans:買進相等價值的A股票進而避險。
在小美買進大量認購權證的當下,A股票上漲會使得小美賺錢、自營商賠錢,這時候自營商可以透過買進相對價值的A股票避險。

以下的文字比較繞口,但請試著去理解,就能搞懂!

當認購權證大漲的時候,投資人賺錢,自營商賠錢,這時候如果自營商可以買進同部位的A股票,那麼自營商賠錢的部分,就能夠用股票賺錢的部分來去Cover掉,這就叫做避險。

不是自營商自己認為這檔股票好而買進,而是因為權證主力買某檔股票,因此自營商怕風險暴露在外面,因此買了同部位的股票來保護自己!

4. 自營商避險通常會有那些現象?

首先我們通常會陷入紅K棒的盲點,看到紅K棒隔天就直接進場!
再這邊要特別強調,有時候我們要更進一步的判斷紅K棒是誰在買的
如果是自營商避險買進的股票,隔天通常會賣出。
所以千萬千萬不要看到紅K棒就進場!

  • 自營商避險也可以說是隔日沖券商的一種

》延伸閱讀:隔日沖券商 | 一次看懂所有隔日沖券商(嘉義幫、虎尾幫、美林、元大土城永寧)

舉一個例子讓大家來了解:下圖我抓了一檔股票
我們從股價可以看出,圈起來長紅K棒的那一天,主要買進的來源正是「自營商避險」。
所以就如同我們所說的,自營商避險的隔天極高的機率會賣出!
果不其然在自營商在前一天買進的張數,在隔天就直接拋售掉。
而之後的幾天,若有自營商買進避險,隔天也是一樣的情形直接賣掉!

5. 如何避免被自營商倒貨?

以下為妮可個人經驗分享》

對於我這幾年的看盤經驗來說,通常 隔日沖/自營商避險 會積極在早盤(09:00 ~ 09:30)就把前一天的多單部位給出掉,因此在九點半之前會有以較重的賣壓存在,因此若我觀察一檔股票想要買進,但有 隔日沖/自營商避險 在裡面,我會等到九點半過後再動作,那麼隔日沖/自營商避險 消化完之後,股價「並不一定」就會止跌,至於止不止跌會不會往上拉,這就要取決於有沒有別的主力進場買超。

那麼我們可以怎麼做?
我們了解到這檔股票有隔日沖券商在裡頭的時候,我們可以有兩個動作:

  1. 等開盤漲勢停滯的時候,跟著隔日沖賣壓的力道積極放空!
  2. 若這檔股票你想要持有,請在 9 點半過後確定止跌再進場!

延伸閱讀:

1. 除權息 | 什麼是除權除息? 現金股利、股票股利怎麼算?

2. 一次搞懂融資融券 | 信用帳戶、融資、融券是什麼?

3. 提升工作效率》番茄工作法 | 用不同的方式看待時間❤

加入追蹤妮可粉專/IG/社團


_Hello! How are you___I'm fine! I like your top.__Aww, you're really kind._

歡迎留言回饋