2023年高股息績效王-凱基優選高股息30 00915 好嗎?與其他高股息ETF相比,抗跌又易漲?

Last Updated on 2024-01-29 by Nico

今天我們來講凱基優選高股息(00915),這一檔ETF是在2023年整年,高股息ETF裡頭年報酬最高的一檔ETF,單年報酬率高達+60%。他的篩選規則是什麼呢?市值、流動性、還有加入低波股利因子進去,2023年大漲,後續會怎麼走?一起來看看!

凱基優選高股息30(00915) ETF 小表格

凱基優選高股息30(00915)

ETF掛牌上市日 2022/08/09 指數股票型 RR4
標的指標 臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃多因子優選高股息30指數(IX0171) 篩選規則 市值前 300 大股票為主,經流
動性檢驗、品質因子及下方風險篩選後,以規模為優先,綜合考量低波因子及股利因子表現依序選取 30 檔股票
成份股數 30 收益分配 季配(3、6、9、12 月)
配息入帳(4、7、10、1 月)
成分股調整 每半年1次進行成分股定期審核。 成分股調整生效日 6、12 月的第 17 個交易日為審核基準日間隔 5 個交易日後生效
ETF規模 54.62億元(2024.1.11) 經理費(年)
保管費(年)
0.25%
0.035%
收益平準金  O具收益平準金制度 資料來源:元大投信 表格製作:妮可 

前景提要:因子投資

首先,可以看到上方的篩選規則當中有提到因子,00915追蹤的指標是因子投資。

因子投資是什麼?簡單來說就是:介在主動投資與被動投資之間

其實我們很常看到的一些ETF幾乎都是因子投資,也就是很常說的 Smart Beta ETF。

EX:0056、00878、00919,,,等。這些不是直接複製大盤純市值,有額外加入一些條件。幾乎都是Smart Beta ETF。

 

而因子投資就是,嘗試著找出某些特定的"因子",可以創造出對比於大盤的『超額報酬』,就是勝於大盤啦!並且把這些因子放到機械化的選股策略當中。

加入一點自己的條件因子(所以有一點主動選股的概念)到被動投資的策略中,並且選股邏輯且進出條件都固定下來,也算是一種被動投資。

當然因子百百種,要驗證能夠真的創造出超額報酬的因子,恐需要經過不斷的時間驗證;歷史統計。

股票市場歷史上有名的因子:「動能因子、價值因子、低波動因子…等。」這些可能就會是比較可靠的因子

這邊挖坑,以後妮可把這個坑補齊。(什麼是Smart Beta ETF因子投資,更詳細的解說)

凱基優選高股息(00915) 詳細說明

比較複雜,簡單來說先以大型股、流動性、並且還有多個基本面指標進行篩選,還要更進一步剔除掉有下行風險的個股,再來納入的排序方式會先以"波動小的",然後"高股息的","高市值的"這樣排序下來。

下行風險:簡單來說就是某檔股票正在走強烈的空頭走勢,不在正常範圍內的下跌

1、它的篩選機制及原則

Step1:上市櫃市值前300(解讀:權值股,以大型股為主)

Step2:最近 12 個月成交金額總額前 20% 股票,並且至少有 8 個月自由流通週轉率達 3% ;

初次上市、上櫃股票未滿 1 年者,最近 3 個月自由流通週轉率均需達 3% 以上(解讀:注重流動性)

Step3:近四季營收利益>0;非金融股ROE抓前75%、金融股抓ROA前75%。(解讀:獲利能力)

最後,計算近 126 日日還原報酬,剔除掉負日還原報酬標準差最高 10% 股票。(解讀:剔除下行風險個股)

Step4:排序方式-近一年標準差低擺前面(解讀:波動小的)、參考過去及預估股利率(解讀:高股息的)、市值>200億(解讀:高市值的)

資料來源:元大投信

2、成分股是哪 30 檔 (1月的成分股調整佔比尚未公布)

代號

名稱

成分股

比例

增減

2382 廣達 12.19 5.63
2347 聯強 7.68 1.16
6176 瑞儀 7.08 0.67
3044 健鼎 6.48 4.09
2385 群光 6.11 1.88
3036 文曄 6.11 5.29
2303 聯電 6.08
2404 漢唐 5.8 0.98
3293 鈊象 5.49
2301 光寶科 5.13 3.59
2890 永豐金 4.84
3711 日月光投控 4.26 -1.66
6121 新普 3.7 2.79
6670 復盛應用 3.57 2.63
2006 東和鋼鐵 3.18 0.68
3042 晶技 2.73 1.96
4958 臻鼎-KY 2.34
6147 頎邦 1.17 -0.86
6239 力成 1.08 -0.45
2449 京元電子 0.94 -1.73
4915 致伸 0.84
6257 矽格 0.69 0.09
2313 華通 0.68
9939 宏全 0.35
3264 欣銓 0.19
6269 台郡 0.17 -0.47
2352 佳世達 0.16 -0.63
2337 旺宏 0.1
3005 神基 0.07
2458 義隆 0.05 -2.03

3、凱基優選高股息(00915) 2024Q1 最新篩選調整

2023/7/4生效。上一次成分股調整。

我們先以上帝視角來看看,上一次的成分股調整,是否有提升績效。

(我就以7/5開始算績效,有剔除掉飆股、也有納入飆股,可接受)

剔除掉:宏碁(69.72%)、華碩(66.78%)、大聯大(45.02%)、微星、國產、富邦金、國泰金、開發金、元大金、緯創、神達、南茂等

納入:神基(61.34%)、文曄(60.26%)、華通(57.29%)、聯電、旺宏、永豐金、欣銓、鈊象、致伸、臻鼎-KY、復盛應用、宏全

2024/1/3生效。這一次成分股調整。

00915 根據篩選機制更換 14 檔成分股,包括 11 檔電子股、1 檔金融股、1 檔鋼鐵股,以及 1 檔其他類股

剔除:東和鋼鐵、永豐金、復盛應用、旺宏、佳世達、文曄、台郡、光寶科、華通、廣達、京元電、義隆、神基、健鼎。

納入:大成、統一、大成鋼、長榮鋼、鴻海、微星、美律、中信金、瀚宇博、中美晶、合晶、台表科、樺漢。

可以注意到:剔除了「電腦周邊設備」;納入了「食品、鋼鐵、EMS、矽晶圓」

有提升傳產佔比,後續怎麼看,我們繼續觀察下去吧!。

凱基優選高股息(00915) 過往績效比較

1、00915 是2023 年報酬 所有高股息ETF 最高 +60.92%

從2023年報酬高股息的排行榜來看,00915確實報酬最高,繳出了亮眼的成績。

排行高股息ETF2023年報酬
1凱基優選高股息 0091560.92%
2大華優利高填息 0091858.12%
3元大高股息 005656.85%
4群益台灣精選高息 0091946.76%
5元大台灣高息低波 0071346.26%
6國泰永續高股息 0087843.80%
7富邦特選高股息30 0090043.24%
8復華富高息低波 0073134.41%
9富邦台灣優質高息 0073027.44%
資料整理、表格製作:NICO妮可

2、2023年整體配息殖利率高

季配(3、6、9、12 月)

配息入帳(4、7、10、1 月)

從下表格我們可以得知,00915 每季預估的年化配息率也算高,都有落在 5 – 12%。

並且今年 00915 的股價上面的價差報酬,也是大家有目共睹。

整年除息1.69元/今年年初股價15.12=11%

基準日每單位配息金額年化配息率(%)當期配息率(%)當期報酬率(%,含息)除息日發放日
2023/11/300.457.781.9610.892023/12/182024/01/12
2023/08/310.712.973.2416.022023/9/182023/10/17
2023/05/310.326.781.718.172023/6/162023/07/13
2023/02/280.225.411.351.392023/3/162023/04/21
1. 配息率計算公式:每單位配息金額÷除息日前一日之淨值×100%
2. 年化配息率為估算值,計算公式:每單位配息金額÷除息日前一日之淨值×一年配息次數×100%
3. 當期(含息)報酬率計算公式為:[(當期除息日淨值+當期每單位配息金額)÷前期除息日淨值-1]x100%;然首次配息之基金,前述計算公式中之「前期除息日淨值」,改以「當期除息日淨值」計算之。

 

3、2023年整體績效比較(不含息)

從圖我們可以發現,我們把00915與老牌子0056、00878來相比。

在未含息的情況下,2023年的整年報酬確實 00915 都比兩者績效來的好。

我們來看一下彼此ETF相比,不含息的報酬排名與加息的報酬排名是一樣的

因此代表說,除息方面合理落在11%,並沒有出現除息過多或過少的地方。

代表今年光除權息就可以落到11%的報酬。

 

**強調一下圖片沒有加息**

然而,在00878與0056兩者的股性我們也提過了,00878抗跌也抗漲。0056易跌也易漲。

詳細請去看》國泰永續高股息00878,2023年績效倒數原因剖析,00878與0056相比

  

4、2022年8月-12月,整體績效比較(回檔段)

從圖你可以去注意到,我們來看2022年下半年,這一段區間剛好是股市的回檔且反彈段。

較可惜的是沒辦法回朔到2022年上半年的大跌段,當時00915尚未上市,因此無法得知確切的抗跌能力。

但從2022/8月-12月當中,可以注意到,一樣是回檔並且反彈的環境中,

三者比較下來,00915也是相對較抗跌且反彈較快的高股息ETF。績效仍優於0056以及00878

再搭配上2023年的反攻,00915績效最佳,算是攻擊有力道、下跌也有抗跌的ETF

 

*當然只看半年仍太短視,後續若有大跌段再拿出來看抗跌能力。*

畢竟,我們都知道,過去走勢不代表未來的績效。

該注意的事項

1、2023年報酬+60%,但成立不久,需要經過更多時間驗證實力

凱基優選高股息30(00915)以2023年整年報酬是全部高股息ETF第一的成績來說,

確實此因子投資達到了”創造出超額報酬”的績效。直接用成績說話。

不過它的成立時間一樣與 群益台灣精選高息(00919) 一樣都仍不長,還需要更多的時間去驗證他們的實力。

我們就繼續看下去吧!

2、成分股電子股佔比仍偏高

雖然在最新的成分股調整來說。有把一些食品、鋼鐵類股納入最新成分股,

使的電子股的佔比有稍微下降,但整體仍然偏高。

因此後續仍有機率會不小心篩選納入景氣循環股,就要密切關注了。

3、投資高股息ETF,盡量專注在能否配出穩定的股息!

今年因為選到飆股,因此配到了11%的高配息。

我們要明白一件事情,當你要去投資高股息ETF的時候,

你該去專注的整體含息報酬率賺了多少,並且他能不能夠配出穩定的股息給你才是。

2023年之所以會讓高股息ETF瘋狂,主要是因為納入了飆股。

下一年能繼續這樣噴嗎?恐會太樂觀了!

所以當後續若回歸正常漲跌,不要只專注在殖利率上,整體含息報酬率才是真的。

因此你在投資高股息ETF,不能只看配息高不高,也要看含息報酬是否為+、是否是你理想的報酬。

 

TIP:想跟大家分享,若你是年輕人盡量去投市值型ETF。

除非你是需要現金流的退休族、或者需要繳房貸、養小孩的家庭。

不然如果你還是單身一人的朋友,我建議拿到的資金盡量還是投回去,這樣子滾雪球才會滾得快。

快速結論

  • 00915在2023年繳出+60%的亮眼成績,全部高股息ETF排名第一。
  • 00915的因子投資,也確實短線上出現超額報酬,目前來說可行。
  • 電子股成分股佔比仍大,當心會篩到景氣循環股
  • 可惜無法回朔到2022年上半年的大跌段,當時00915尚未上市,因此無法得知確切的抗跌能力。
  • 以2022年回檔段來講,00915績效也比0056、00878來的好。
  • 過去走勢不代表未來績效,仍要繼續觀察00915的抗跌能力才是。

除了她的篩選條件外再加上電子股佔比大,使的在2023年反彈攻擊的一年當中

00915在2023年繳出了+60%報酬亮眼的成績單。

 

不過水能載舟亦能覆舟,電子股佔比較大的00915。

在未來若遇到下跌的情況,是否能夠具有相對抗跌的本事。

就要繼續關注了。

 

以上,給大家參考囉

2024.1.15

妮可

以上純屬資料整理及心得分享,裡頭提到的投資標的不具任何買賣建議,請投資人在投資前仍謹慎思考

 

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