權證是什麼? 怎麼挑? 這 4 個條件 幫你挑出穩定好權證

這一篇妮可要來教學:「權證」這項商品。 權證是什麼? 權證是一種連結股票的衍生性商品,為什麼他時常被拿來討論非常適合小資族投資?買進權證前你一定要知道這 9 個權證專有名詞,他背後又有什麼風險存在?再更進階一點,我們又到底該如何挑選權證呢?這一篇帶你一探究竟

這篇文章跟著妮可一起來探討:「權證」這項商品以及該注意的地方吧
1. 權證是什麼?你的對手是自營商
2.買進權證前,必須留意這五個地方
3.權證可以怎麼挑選(妮可用這4個條件)
4.權證可以善用哪些資源
5.權證買進步驟

一、「權證」是什麼? 你的對手就是自營商

權證是一種連結股票的衍生性商品,由自營商發行。
我們可以用較少的錢,來投資這檔股票
權證就是高槓桿的商品,以小博大!

譬如:我想要買大立光(3008)
可是一張要好幾百萬過於昂貴,
這時候就是買進大立光「權證」的時機!

✎買進權證你的對手就是自營商(券商)
我們要知道權證的造市者是券商

他們要掛多少單量、掛多少價位,都是由他們所決定的。
所以在權證這項商品,自營商與投資人是對立的
自營商賣出權證↔投資人買進權證

✎投資人/自營商(券商) 在「權證」裡頭可以得到什麼好處?

自營商(券商)透過「權證」賺取手續費&時間價值!
投資人透過「權證」利用較少的資金投資昂貴的股票!

權證沒那麼可怕!靠權證翻身的人也大有人在
接下來就是買進權證前你必須知道的一些基本知識!

二、買進權證前,注意這 5 大要點!

買進權證之前,必須要先知道以下這幾點:

  1. 權證分成兩種:「認購權證」、「認售權證」
    看多/看漲一檔股票,可以買進他的「認購權證」
    看空/看跌一檔股票,可以買進他的「認售權證」

  2. 權證有時間價值
    時間價值就是價值會隨著時間而流逝
    若股票經過一個月不上不下,股票價值不見,但你的權證會賠錢!
    買進權證後就是跟時間在賽跑,看股價先漲還是價值被時間吃掉

  3. 權證無法當沖,無法當天買進又賣出

  4. 在 9:05 分之前,你無法買賣權證
    意思就是券商可以在 9:05 分之前不造市,因此你在 9 點開盤後還無法買進權證,要等到 5 分之後!

  5. 權證名詞一次搞懂:
  1. 到期日:過了這天權證將失效。越靠近到期日,權證時間價值流逝越快
  2. 履約價:你預期這檔股票會漲到X塊,這知道就好。
  3. 價內、價平、價外權證履約價跟現股股價的關係
    權證履約價<現股股價:價內。(包含內含價值;槓桿較小)
    權證履約價=現股股價:價平。(內含價值=0)
    權證履約價>現股股價:價外。(無內含價值;槓桿較大)
    ※認售則是相反。
  4. 買賣價差比:一買一賣之間,你會損失多少錢。越小越好!
    好比內盤0.8 外盤0.9,代表價差比=12.5%(0.9/0.8 – 1)
  5. 行使比例:買一張權證,可以換取多少股票權利。越大越好!
  6. 實質槓桿:代表股價上漲1%,權證會上漲X% (槓桿越大越賺、風險也越大)
  7. 隱含波動率:市場對股價未來的波動預期。(留意有些券商會偷調低隱波,使權證價格降低)

介紹完這些基本的名詞與知識
讓我們進行下一階段權證怎麼挑?

權證怎麼挑?這 4 個條件 挑出穩定好權證

以下是妮可個人的看法,當然這部分大家可以參考:)

  1. 一定要找成交量大的,委買委賣掛單多
    至少單日成交量超過 500 張
    找成交量小容易會有流動性風險

    快速複習:
    流動性風險會有哪些影響?→極高機率會買高賣低

    試著想像一下,若今天這檔商品都沒有人要買進跟賣出,掛單都沒有人掛,所以掛單通常都會有價差
    前一個 tick是10塊、下一個 tick是 10.5塊
    簡單來說有極高的機率買高一點、賣低一點
    不懂掛單、內外盤看這篇教學>>(點我)

  2. 到期日不要選太近,建議100~200日
    這上述就已經提過,若權證到期日過近,時間價值會流逝太快!

  3. 挑選隱含波動率較穩定
    妮可對於這問題,有兩種解法:
  • 挑選較穩定的券商!EX「統一」,他們在市場直接說隱波不會去調整
    妮可自己之前也有買過統一的權證,確實偏向穩定。
  • 把過去近5~10日的隱波拿出來,與其他權證(同股票)來作比較!挑選較穩定的權證操作。
    培養每天觀察隱波的習慣,才不會被券商坑了還不知道!
(圖片來源:統一權證部落格)

4. 挑選價平0%~價外10%的權證
對我來說,若我要投資權證有兩種情況
1.股票太昂貴資金不夠,我只能用小資金跟他投資
2.想要用小資金去跟他拚短線上的波段。

而在上述的情況,有幾個問題我們要捫心自問
相信大家都是想要以小博大
想要用小小的資金去操作高槓桿的!
因此我建議選稍微小價外的權證,去跟他拚!

我不建議選太價內的權證:
因為越價內槓桿越低,那就跟投資股票一樣
稍微失去了投資權證的意義!

這樣說好了!進場前你要先思考這一筆交易你要放長還放短。
短線:價平~價外10%內的權證
長線:價內的權證
因為若要放長線,時間價值就會是最重要的考量
所以要選擇價內權證為主。

權證可以善用哪些資源

1. 元大權證網:
這網站裡頭可以查詢權證的功能蠻好用!
並且每個篩選條件都有,可以試著上去練習挑權證!

圖片來源:元大權證網,圖片製作:NICO妮可

2. 權證小哥的書籍:
我接觸權證之前,就有把權證小哥「十萬變千萬」買回家看
在股市裡頭權證小哥算是第一把交椅吧!
裡頭有許多值得學習的地方,下次有機會再講一下這本書!

實際挑權證步驟:

話不多說,若我要挑選一檔權證我的流程是什麼。

Step1:打開網頁元大權證網
Step2:輸入條件進去
「1. 成交量大=500張以上
 2. 到期日100~200
 3. 留意隱波(選統一或者觀察前幾日的隱波)
 4. 價外10%內
 5.實質槓桿0~5X」
這邊我有額外加入實質槓桿,我希望我的槓桿在1~5倍
(個人認為這樣的波動才不失去投資權證的意義)

下圖:為我用投資欣興(3037)為例
如果要找一檔權證可以怎麼看!
挑出來之後你會發現符合條件的有 3 檔
第一檔039375:你可以發現他的買賣價差比太大了,竟然買賣間的價差達2%(X)
第二檔038010:槓桿、價差比都在合理範圍,但是成交量是三檔最低!(X)
第三檔038933:在符合我輸入的條件後,所有最好的!(O)

圖片來源:元大權證網

Step3:額外檢查:券商有沒有被亂降低隱波!?
點進去權證調查近幾日的隱波資料!
點進去038933這檔進去觀看,留意綠色那條隱波率
拉過去三個月來看,隱波蠻穩定的,就能夠嘗試進場試單囉!

圖片來源:元大權證網

✎番外篇:權證主力狂賺錢,自營商怎麼避險?

當股票上漲,權證就會上漲,這樣投資人就會獲利!那麼券商就會賠錢啦!
因為我們與券商是對立的麻~
若碰到權證大戶狂買權證,這樣券商要怎麼把避掉這些風險。

解法:券商會依照比例買進大量股票。
延伸閱讀>>股市盲點:自營商買進代表什麼?!

情境:當小美(權證主力)看好一檔A股票上漲
所以他買進了認購權證[看漲]((價值相當於100張的A股票))

所以當隔天A股票上漲,認購權證上漲。
小美賺錢;自營商賠錢。
那麼自營商要怎麼避險?Ans:買進100張A股票
在小美買進大量認購權證的當下,A股票上漲會使得小美賺錢、自營商賠錢
這時候自營商可以透過買進相對價值的A股票避險。

快速結論:

一樣是券商發行的商品,近期出現的ETN(絕對不要投資)
權證是一項個人覺得不差的金融商品
只要善用其實能解決一些投資上的困難(EX股價太貴、資金太小)
複習一下重點:
1.權證有時間價值,價值會隨著時間一點一滴流逝
2.七大權證名詞都要略懂!
3.挑權證:「成交量大、到期日100~200、留意隱波、價外10%內」
4.權證盡量別放長,若放長盡量選價內權證(時間價值流逝較慢)

之後有權證實單經驗再跟大家分享 ^_^
有任何權證問題也歡迎留言給我哦!

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