2019.10.18

(已下市)恐慌指數(VIX) | 富邦VIX(00677U)是什麼?怎麼操作? 新手別碰?!

Last Updated on 2024-01-20 by Nico

2021.6更新。2021.06.03 此 ETF 已下市。

再次驗證，盡量不要去做這樣子的ETF。但此文章仍然留下給大家做教學參考。

2021.1更新。2021/1/13證交所發文警告，富邦VIX(00677U)溢價過多，可能會面臨下市風險。

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2019年今年是股市動盪的一年，因為中美貿易戰的關係導致一點風吹草動，都會使得國際盤勢大漲大跌，相信有在操作得大家都蠻有感的。那麼今天為什麼要來介紹 恐慌指數(VIX) 這個指標，因為相信大家對於【放空】相對抗拒，對於【買進 – 股價漲了 – 賣出】這樣的交易模式比較熟悉，而在股市空頭的時候，網路上有些資訊說可以買進此金融商品 – 恐慌指數(VIX)。因為股市開始大跌，恐慌指數(VIX)會漲。但此商品真的有存在的必要性嗎？它有哪些優缺點呢？跟著妮可一起來探討吧！

1. 恐慌指數(VIX) 是什麼 ?
2. 想操作 VIX 有哪個標的可以操作?
3. 三者比較：S&P500、VIX、富邦VIX(00677U)
4. 操作富邦VIX(00677U) 留意這 6 點
5. 快速結論

Table of Contents

1. 恐慌指數(VIX) 是什麼 ?

恐慌指數(Volatility Index-VIX)又名波動率指數，此指數是用來衡量美股「S&P500」的波動程度
簡單來說…若波動越大/股市恐慌程度越高，此指數就會上漲。

國際股市上漲↔恐慌指數(VIX)下跌
國際股市下跌↔恐慌指數(VIX)上漲

直接講結論：『你知道嗎? 恐慌指數(VIX)大多都是法人用來避險的…』

✎延伸思考：為什麼法人需要避險？
以國內的相關內部人(投信/自營商…等。)
這些相關人士在操作方面都不得以「放空」(先賣出股票再回補，賺取中間價差)
因此若你是其中一員，你該怎麼做?
如果股市就是已經翻空了，我仍然需要把一些資金放在商品上面，我可以買進什麼?

防禦性股票：相對比較抗跌的股票。
EX: 中華電(2412)、統一(1216)
股市下跌卻反漲的指數：負相關的股票。
EX: 恐慌指數(VIX)、反向ETF-T50反一

而在不得已的情況之下，需要買進以上這些投資部位，他們的重點是放在「賠少、避險」，而不是想要靠這些「獲利大賺」，因此搞懂這其中的邏輯，你會想要買 VIX 來獲利嗎？

2. 連結恐慌指數(VIX)之 ETF
　富邦VIX(00677U)

進一步的我們先來講解台灣有一檔正是連結恐慌指數(VIX)所發行的ETF – 富邦VIX(00677U)

此ETF是在2016年12月30日上市，標榜著連結恐慌指數(VIX)
意思就是如果恐慌指數(VIX)上漲，富邦VIX(00677U)就會上漲
反之，恐慌指數(VIX)下跌，富邦VIX(00677U)就會下跌。

3. 三者比較：S&P500、VIX、富邦VIX(00677U)

從上述我們可以得知，這三者商品的相關性是如何
恐慌指數(VIX)是連結美股SOP500、富邦VIX(000677U)又是連結恐慌指數(VIX)
那麼如果我們把這三者拿出來做比較的話，會發生什麼事情呢?
真的S&P500下跌，恐慌指數(VIX)就會上漲嗎? 恐慌指數(VIX)上漲，富邦VIX(00677U)也就會上漲嗎?

數據結論：
從下圖的圖示可以發現，從2016/10月開始，S&P500上漲了約 40.45%
的確！S&P500與VIX是負相關的，這段期間VIX下跌16%，為合理的狀態。
但是這邊我們可以留意，近期國內的ETF 富邦VIX(00677U)卻下跌75.87%
這個數據告訴我們那些事情?

S&P500 與 VIX 確實負相關
S&P500大跌兩個期間(2018年2月初、12月底附近)，VIX報酬直接翻倍直達 130%
VIX通常為橫盤整理
同樣是恐慌指數：vix 與富邦VIX(00677U)的跌幅差了將近 60%
富邦VIX(00677U)不適合久放，價值會被時間吃掉

✎感謝高手告知：
美國的恐慌指數(VIX)淨值不可低於10元，因此若股價不小心低於此值，必須做股票切割，使得淨值仍在10元以上。
因此若把恐慌指數(VIX)用日線圖來看的話，我們偶爾會發現他會突然向上跳！
也是因為這原因所以才會vix跟富邦VIX(00677U)跌幅如此大！
感謝前輩告知此邏輯，不過仍然不變我的看法
這種恐慌指數我認為你可以把它看作「判斷大盤多空的依據」，而不是直接持有他！